在猪价走势继续低迷的背景下，多家上市猪企近日密集披露2025年半年报。
相关半年报显示，行业内上市企业业绩表现总体稳健，其中龙头企业业绩表现相对更为突出。
上市猪企半年报集中披露 龙头企业业绩突出
近日，A股市场2025年半年报披露节奏加速，多家上市猪企的半年报也集中浮出水面。
数据显示，在申万行业分类之下的生猪养殖行业中，已有超过半数公司披露2025年半年报。总体来看，行业内相关企业业绩表现总体稳健，其中龙头企业表现更为突出。
比如业内龙头企业牧原股份近日披露的2025年半年报显示，2025年上半年牧原股份共实现营业收入764.63亿元，较上年同期增加34.46%，其中，屠宰、肉食业务实现营业收入193.45亿元，较上年同期增长93.83%。2025年上半年，牧原股份实现归属于上市公司股东的净利润105.3亿元，较上年同期增长1169.77%。
2025年上半年，牧原股份共销售生猪4691.0万头，其中商品猪3839.4万头，仔猪829.1万头，种猪22.5万头；公司共计屠宰生猪1141.48万头，完成鲜、冻品猪肉销售127.36万吨。
另一家业内龙头企业温氏股份披露的2025年半年报显示，2025年上半年温氏股份营业总收入498.75亿元，同比增长5.92%，归属于上市公司股东的净利润为34.75亿元，同比上升159.12%。
温氏股份表示，报告期内，公司肉猪类销售收入327.35亿元，同比增长16.26%，肉猪类收入增长原因主要是销售量增加。同时，报告期内，公司持续推进精细化管理，大生产整体稳定，叠加饲料原料价格下降的影响，公司养殖成本同比呈较大幅度下降。因此，公司生猪养殖业务利润同比呈较大幅度上升。
神农集团披露的2025年半年报显示，2025年上半年公司实现营业收入27.98亿元，同比增长12.16%，实现归属于上市公司股东的净利润3.88亿元，同比增长212.65%。
神农集团表示，报告期内，公司的养殖业务始终坚持“激活组织活力、增效降本、实现高质量发展”为核心目标，同时立足于未来进行数字化转型，持续优化组织架构和经营决策机制，提升组织活力和数字化运营能力，为养殖业务的可持续高质量发展奠定坚实基础。
新五丰披露的2025年半年报显示，2025年上半年公司实现营业收入36.88亿元，同比增长14.08%；实现归属于上市公司股东的净利润4523.44万元，同比扭亏；完成生猪出栏243.33万头，同比增长23.44%。
不过，也有公司营收或利润同比出现下滑。
比如京基智农披露的半年报显示，2025年上半年公司实现营业收入23.87亿元，同比下降11.61%，实现归属于上市公司股东的净利润2.26亿元，同比下降3.97%。报告期内，公司累计销售生猪106.21万头（其中仔猪15.31万头），实现生猪销售收入18.95亿元。截至报告期末，公司生猪养殖项目存栏母猪11.86万头，其中基础母猪10.43万头，后备母猪1.43万头。
另一家上市公司罗牛山披露的半年报显示，2025年上半年公司实现营业收入10.84亿元，同比下降44.25%；归属于上市公司股东的净利润为-671.71万元，同比由盈转亏。
猪价走势继续低迷
值得注意的是，上述上市猪企的半年报业绩是在猪价连续低迷的大环境下取得，而目前猪价的低迷态势仍在延续。
据农业农村部全国重点农产品市场信息平台数据，生猪（猪肉）生产价格方面，2025年8月28日生猪市场价格（线上）为13.76元/公斤，相较之下，2025年7月底为14.22元/公斤，2024年底则为15.98元/公斤，2024年8月最高一度超过21元/公斤；猪肉消费价格方面，2025年8月28日猪肉批发价格为19.82元/公斤，相较之下，2025年7月底为20.50元/公斤，2024年底则为22.37元/公斤，2024年8月最高一度超过27元/公斤。
期货价格方面，8月以来，国内生猪期货主力合约价格已累计下跌近3%，其中8月28日，生猪期货主力合约价格下跌1.38%，报13590元/吨。
中金公司近日的研究观点认为，中国猪业已步入新范式：猪价、增长、投资新范式。中金公司上述研究观点认为，传统猪周期规律逐步失效，“振幅收敛、长度缩短、波动下降”特征强化，源自后非瘟时代规模化快速提升及固定资产冗余背景下产业分工重塑，近期“反内卷”监管政策调控强化了这一特征。该机构观点认为，产业及投资逻辑已变，龙头因内生增长动能、分红能力更强，成长与价值稀缺性均在凸显。
校对：赵燕
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